Programme de la formation

Cerner les enjeux d'une opération de fusion-acquisition

• Les différents types de croissance externe
• La logique opérationnelle et financière justifiant une acquisition
• Les moyens alloués à la croissance externe
• Les impacts internes/externes

De l'identification de la cible à l'évaluation

• Identifier la cible
• Rechercher et contacter une cible : les techniques
• Première analyse : les points à observer
• Évaluer la cible
• Les techniques d'évaluation : multiple, DCF...
• Exercice d'application : multiples, discounted cash flows : problèmes concrets d'évaluation

De la valeur au prix

• Formaliser les discussions
• Analyser la cible en détail
• Décrypter la vraie rentabilité et la situation financière de l'entreprise : les paramètres à observer, les pièges à éviter
• Chiffrer les synergies issues de l'acquisition

Entamer la négociation

• Les éléments impactant la valorisation

Structuration

• Identifier les risques liés à une acquisition et se protéger
• Risques juridiques, sociaux, fiscaux, risque de marché, risque clients...
• Se sécuriser via les garanties actif-passif
• Conclure l'acquisition
• Distinguer les différentes formes de rapprochements
• Financer et payer l'acquisition
• Les techniques de financement et structurations alternatives
• Le paiement : timing

Étude de cas : les points à ne pas oublier, les erreurs à ne pas commettre